中國母基金行業現狀與發展趨勢

唐勁草 原創 | 2020-05-07 16:35 | 收藏 | 投票 編輯推薦 焦點關注
關鍵字:中國母基金 

  11月5日,在2017中國私募基金峰會上,中國私募基金峰會組委會主席唐勁草發表主題《中國母基金行業現狀與發展趨勢》的演講。在演講中,唐勁草表示證券母基金目前屬于發展的最初級階段,但越是初級的階段,發展空間就越大。市場化母基金在中國的母基金行業是一個需要重點發展的方向。唐勁草表示,母基金研究中心正在籌備中,母基金研究中心將能夠準確地向社會、向公眾,特別向業內人士去發布母基金行業的一些趨勢、特點及走向。

  以下是演講實錄:

  尊敬的各位領導、各位嘉賓,大家中午好!因為快到中午了,所以我這邊作為主委會的主席要保證大家準時吃午餐,所以我就簡短地介紹一下咱們中國母基金行業的現狀,還有一些新的發展的趨勢。

  簡單講一下母基金與股權母基金的特點,大家都知道母基金是投資與基金的基金,所以叫母基金。其實在中國的母基金行業它分兩大類:一大類是股權的母基金,還有一類是證券的母基金。咱們今天會場也坐了一些證券母基金的大佬,但是目前來講中國的股權母基金行業應該還是占主流,證券母基金目前屬于發展的最初級階段。當然,我順便說一句,越是初級的階段,我覺得就越有空間,就越有掙錢的機會。

  第二,母基金行業的概述。我想大概講兩個數字,其實剛才趙總也已經講了,目前中國的股權母基金總數,總的規模大約是在45000億人民幣到50000億之間,其中政府引導資金大約是40000億,市場化的母基金大約我覺得在5000到8000億,相信這個數字也不會統計的特別準確,但是我覺得應該也差不離。所以證券母基金這個行業,我個人估計現在也許是接近1000億人民幣,大概是這樣的一個范圍。

  政府引導基金的特點,大家都知道目前中國的投資行業之所以比前幾年要發展的迅速,要發展的比以前快。我想,其實最重要的可能就在于政府引導基金,對咱們整個中國投資行業的一個大力的支持。政府引導基金基本上從國家到鎮里面都在設,規模也非常大,各地的政府熱情也非常的高。

  市場化母基金,其實我個人更關注市場化母基金這一塊,因為我認為市場化母基金在中國的母基金行業應該是一個需要重點發展的方向。剛才沈會長也講了,2016年9月創十條里面也是首次且四次提到支持母基金,但是目前來看,我覺得我的觀點應該是和沈會長完全一致的,我覺得這種支持的力度可能相對還是不夠。我個人也認為沒有達到預期的效果。比如說,去年的創十條里面提到支持政府引導基金投資與母基金。目前來看也有,但還是比較少。創十條里面也提到支持國有企業,支持大學的教育基金會去投資母基金,目前也沒有太看到。

  還有一條,咱們今天曹秘書長、會長也還在,也支持保險資管和銀行去投母基金,我覺得確實也投了一部分。但總體上從我對行業的一個了解,我認為市場化的母基金,目前來講還是比較難的,F在各位在座的大佬說我要做一個基金可能很容易,但是我也很少聽到說,唐總,接下來我要做一支母基金;旧下牪坏,因為母基金確確實實是比較難募集。為什么難募集?后面我想大概講一下。

  市場化母基金與政府引導的基金比較,我想大家看一下。目前,政府的引導基金最重要的還在于出資主體不同,因為出資主體不同可能就會帶來一系列的不同,政府引導基金主要是以財政以及國有的平臺為主,市場化的母基金目前來講在中國也很特殊,以高凈值的個人為主。當然,這里面也包括一些國有的母基金,這可能還是以財政或者國有的平臺出資為主。但是真正民營市場化的母基金,我個人覺得現在在中國做得稍微好一點或者規模稍微大一點的,我覺得不會超過30家,我個人認為是中國母基金行業現在需要重點發展的這樣一個方向。

  全球的分析,我想簡單講一下。目前美國的私募基金總的規模大約是11萬億美元,中國是大約11萬億人民幣,正好差一個美元跟人民幣的匯率。美國的母基金基本上是市場化的,其實大家可能不知道,美國的母基金行業也經歷過政府引導基金的這樣一個階段,但是它可能時間比較早,可能是在上世紀三四十年代或者四五十年代這樣子。到現在美國的母基金行業歷史應該講也有接近八十年左右。

  發展趨勢,我想講兩點。

  第一個政府引導基金。我個人認為政府引導基金以目前的規模其實很難投出去或者說是投資的效率也不會特別高,所以我認為中國的政府引導基金行業應該會越來越市場化。越來越市場化包括什么?比如說聘請市場化的管理機構,比如說在投資地域限制上更放寬一點,我覺得這都會成為中國政府引導基金行業市場化的一個重要的特點。

  市場化的母基金特點:第一我覺得中國的市場化的母基金也會逐步走向專業化的道路,因為現在大家都是做早期、中期、晚期的基金都投,然后也覆蓋全行業。我相信跟中國的基金行業是一樣的,我個人認為中國的基金行業一開始,比如說我們IDG剛開始也是覆蓋面很廣,但是慢慢地它也會去細分,比如說做一個媒體的子基金等等。我相信中國的母基金行業在未來的兩到三年之內,也一定會走向專業化發展的道路,我想這是它的一個最重要的趨勢。

  這頁PPT我想就基本上不講了。

  接下來就會有一個母基金研究中心的成立儀式,我們和咱們中國部分領先的母基金機構一起,近兩三年來一直也在著力于推動中國母基金行業的發展,我覺得目前也取得了一定的成效。中國目前對母基金行業也需要一些研究,另外我們也在非常努力地對中國母基金的宏觀情況做一些研究和分析。目前,母基金研究中心也得到了100多家母基金的支持,我們也希望能夠比較準確地向社會、向公眾,特別向業內人士去發布咱們母基金行業的一些趨勢、一些特點、一些走向。所以,其實現在正在做中國母基金一百的指數,希望每年能夠發布兩次,明年的發布應該是在春節以后。指數的計算基本上分四個維度,包括募資、投資、在管規模,其中責任投資的指數主要是針對與政府引導基金這一塊。

  接下來,我簡單講一下咱們峰會的籌備情況,歷時3個月,應該講我們團隊也非常的辛苦,今天到會的大約應該是有500家的機構,其中大部分的都是機構的高管或者是合伙人。今天到場的母基金大概有180家左右,然后其他的像保險資管、銀行資管、私人理財,包括財富管理渠道,包括家族辦公室,以及中國領先的一些基金,還有FA,還有基金小鎮,大概500家。

  接下來這段話,我是去年也講了,今年也得講,因為參會機構比較多,雖然來的很多都是我新老的朋友,但是在座位安排上以及在接待上肯定有很多不周到的地方,我想也請大家諒解。我想大家來參加峰會主要還是以交流合作獲得商業的機會為主,那就謝謝大家!

 。剀疤崾荆罕疚臑樗儆洺鯇徃,保證現場嘉賓原意,未經刪節,或存紕漏,敬請諒解)

個人簡介
科技部中國風投委 常務副會長。水木資本創始管理合伙人、母基金聯盟、母基金研究中心創始人,作為中國國家級創業導師,曾參與多次重要的社會活動。 歷任IDG分析師、青云創投投資合伙人、清華控股母基金--紫荊資本董事總經理,…
每日關注 更多
唐勁草 的日志歸檔
贊助商廣告
河北排列7走势图 玩法